Tanto o Office 2007 quanto o 2010 podem ler arquivos criados e salvos no Office 2003, mas o 2003 não pode ler arquivos dos 2007 e 2010. Talvez com este complemento indicado pelo Credulos, embora eu não conheça.
Os Office 2007 e 2010 possuem um sistema de compatibilidade que permite ler e reconhecer o que foi feito no 2003, também é possível criar um arquivo e deixá-lo disponível para poder ser lido num 2003, mas o contrário não é possível.